汉坤境外基金系列:开曼私募基金管理人之监管牌照/豁免简析

作者:汉坤黑色豪门商号 张艳芳,王勇

开曼作为国际私募股权覆盖基金(以下缩写词“PE基金”)最主流的创建即经过,私募股权基金对私募股权基金的接管触发某事了各行各业的普及的关怀。。四处走动的差一点各种的伸出创建私募股权基金的指导协同任务,这些成绩将在基金框架事前指导缓慢消失在普通平民的的胸部。:开曼私募基金指导公司有哪个裁决?,假设有号码牌或倚靠合规销路?如不自找麻烦/合规会有多少的结果?自找麻烦号码牌/容量合规销路的时期和费本钱方法,假设会挤入基金创建与募集进度表?

眼前,在开曼的PE基金指导战役受开曼《2015年保密的覆盖买卖法》(Securities Investment Business Law (2015 修订,以下奢侈地SIBL。原因西伯利亚的裁决,除法度免去(除外) 不相容的),开曼筑着手举行保密的覆盖买卖事情的人,开曼使成为岛屿财源指导局(开曼)麝香提早吸引。 Islands Monetary Authority,由CIMA发出的辩解(辩解)。未取来辩解或免税进口的内容在受审。原因第五西伯利亚的裁决,惩办包孕10万Cayman yuan(约121)。,害处950财富,开释年。假使不法行动依然在,有一天可能性是1万开曼币(大概12财富)。,害处195财富。。

SIBL裁决的保密的覆盖买卖

原因SIBL附加物I的裁决,包孕保密的在内的保密的、债务迹象(票据) creating or acknowledging 责任)、保密的迹象(票据) giving entitlements to 有价保密的)、假定保密的证明(证明) representing certain 有价保密的)、得到或获准举行选择、促进、价差和约(和约) for 多样化)。内幕的,权利保密的指:(1)公司的一份和一份;(2)有限的责任合营公司公司在合营公司商号达到目标权利;(3)《2014年免去有限的合营公司条例》[2]裁决的免去有限的合营公司(exempted limited 合营公司商号权利;(4)原因开曼不同的司法规定区域的法度创建的有限的合营公司或许免去有限的合营公司的权利;(5)协同基金A裁决的单位婚约的单位权利;。而且,原因SIBL附件二的裁决,保密的覆盖买卖包孕:(1)保密的买卖(买卖) in 有价保密的);(2)说合保密的买卖(署) deals in 有价保密的);(3)指导保密的(指导) 有价保密的);(4)粮食保密的提议(提议) on 有价保密的)。

原因SIBL的月的第四日条裁决,公司兼并、找到(创建)普通团体、招收有限的责任合营公司公司、免去有限的合营公司、开曼使成为岛屿的本国公司和机构(证明正确有理) a place of 商人的)本国人(如人)、合营公司、相信),参加上述的保密的覆盖买卖战役的,将受SIBL规定。

西伯利亚免去裁决

为着手举行SIBL项下保密的覆盖买卖战役,互插内容需取来CIMA发出的号码牌或容量该法项下免去取来号码牌的互插销路。免去取来号码牌的事件包孕两种:(1)所参加的系免去行动(excluded 战役);或(2)建立组织弃权(除外) 人)。惯常地举行中,鉴于车牌自找麻烦时期长、高本钱和更耐久的注意限度局限,PE基金策士假装自找麻烦免去。,以免税进口方法参加保密的覆盖买卖战役。

(1)被借口人的主体资历

原因SIBL附件四的裁决,以下六类是法定的免去:

1. 为倚靠公司粮食保密的覆盖买卖服务业的公司;

2. 合资商号的独身人,对合资商号(合资商号) enterprises)之确定着手举行保密的覆盖买卖或着手举行与合营商号相干的保密的覆盖买卖;

3. 假定机构,包孕CIMA、开曼保密的买卖所(开曼) Islands Stock 开曼使成为岛屿内阁或任何的倚靠公共权利机构 Government of the Islands or any public authority created 到这程度);

4. 仅为官方覆盖者着手举行保密的覆盖和买卖战役,且由开曼持牌人士粮食互插怀册问询处的人士:

(1) 专业人士(过分讲究穿戴的人) 人)

(i)CIMA监视的员工(如在锡马相互的招收) 基金);(ii)由CIMA认可的海内接管机构监视的员工;(iii)在CIMA认可一份买卖所上市的保密的人;或许(iv)被有理以为具有对拟着手举行的买卖举行评价的财源及交易恭敬的知和阅历的人士,在单程票事务中触及的事务的值定位,000 Cayman yuan(约100),000财富)。普通懂得,CIMA以这样处的买卖钱系指服务业粮食方从专业人士可以吸引的现实或潜在费钱,指责详细买卖的钱。若指导人凝视在为其粮食服务业过去某一特定历史时期的能从该等专业人士吸引超越10万财富的服务业费,CIMA遍及识别对本自找麻烦的免去。四处走动的服务业费的预估亦可咨询历史声画同步或倚靠互插datum的复数(像典型服务业相干项下的等比中数费)。

(2)高净值纠结(高) net worth 人)

(i)净资产不较低的800,000 Cayman yuan(约1),000,外汇000财富的人或其相当的的外汇;或(ii)总资产实足4,000,000 Cayman yuan(约5),000,外汇000财富的人或其相当的的外汇。

(3)倚靠

公司、合营公司或婚约(不管其假设属于协同基金),其伙伴、有限的合营公司人或受信托的属于专业人士或最高级网吧。

5. 属于月的第四日类(但在Caym的未招收问询处),且其在开曼境外的保密的覆盖买卖战役受到经CIMA认可的境外接管机构接管的人士;

6. 参加保密的覆盖买卖战役的:(1)董事;(2)合作伙伴;(3)接纳器(包孕暂时接纳器);(4)破灭指导人;(5)财物或公司的各种的人(接纳方) of an estate or 公司);(6)财物的执行者或指导人(执行者) or administrator of an 房地契);(7)婚约受信托的。同时,以如下方法着手举行保密的买卖战役:(1)参加此类保密的覆盖,不得取来给报酬;;与(2)将这些人的效能划分为效能或效能。,不得向覆盖者粮食保密的覆盖和保密的买卖。 not hold himself out as carrying on securities investment 事情);或(3)作为吸引辩解或免去的公司的机关、参加保密的覆盖的合营公司商号或婚约公司的代表。

(二)免去的顺序要件

原因SIBL裁决,一号、自找麻烦免去的4或5个说辞麝香自找麻烦CIMA自找麻烦招收。,吸引正式免去权(倚靠典型的免去员工用不着自找麻烦)。自找麻烦表应填写一号次留下印象(AP) 表格)给予6咚咚地走,097财富的本钱(内阁) 费)。吸引CIMA的识别 信札接近末期的,为了同意其招收遗产,以下两个制约m:

1. 在1月31日以前或以前向CIMA关系到年度公报,原因WITT,颁布发表它属于附件四条目的一号条、4种或5种人;与

2. 在关系到宣言的同时,向CIMA给予3咚咚地走,500 Cayman yuan(约4),268财富的年费。

而且,CIMA还形象化的使适应销路恳求上述的附则四的免去人士原因SIBL第17条第(2)款第6项第5确定裁决关系到在流行中的其反洗黑钱指导制度及顺序的查帐报告。

(三)免去自找麻烦的处置时期

原因敝的阅历,CIMA通常会在15-20个平日(最晚在20-30个平日)内确定假设赋予自找麻烦人免去人士资历。

董事会留下印象或辩解任务

作为与西伯利亚免去相干的裁决,开曼使成为岛屿《董事会留下印象和答应法》第2014条 Directors Registration and Licensing Law, 2014,上面的居第二位的条裁决称为DRL,以下两种典型的内容(包孕 Entities,以下缩写词“受规管内容”)的董事需在CIMA使臻于完善留下印象(register)或吸引CIMA号码牌(license):

1. 开曼使成为岛屿2013协同基金法(相互的) Funds Law (2013 修订)下作为协同基金(mutual 基金)受CIMA接管的公司;

2. 西伯利亚免去第1类和4类公司建立组织。

(1)被借口人的董事会

如上所述,DRLL该等董事资历招收/号码牌销路仅恳求于公司建立组织的第1类落第4类免去人士,不恳求于倚靠类别的免去员工和非一号或。就是说,PE基金策士,结果却当指导员是公司内容而且是一号个或月的第四日个C时,董事须向CIMA自找麻烦招收/辩解。

(二)董事的典型

DRL的董事典型包孕三类:招收董事(招收) 董事)、专业董事(专业) 董事)及公司董事(corporate 董事)。

1. 招收董事

自然人在不超越20家受规管内容中使从事董事的,董事留下印象应恳求于锡马。DRL不指定董事资历,结果却第七,CIMA有权回绝招收董事。,包孕:

(1)自找麻烦人被以为是涉嫌走上歧途的刑事走上歧途。;

(2)自找麻烦人是接管机构、人身自由建立组织或专业压缩磁盘作出的不顺确定 瞥见)、害处(财务) 受难)、制裁或纪律处分的共有的。

招收的诉讼程序异常简略。,它包孕在互联网网络上向CIMA关系到基本信息和给予。。自找麻烦人应提早向CIMA自找麻烦假定的ID存款。,取来招收负载量。CIMA将在2个任务范围内处置自找麻烦人的认为自找麻烦。自找麻烦人吸引CIMA指定的登录认为,董事会的留下印象顺序可以在自找麻烦中持续举行。,CIMA通常在2个平日内听取自找麻烦人招收手续。。

2. 事业董事

自然人使从事20个或更多受接管内容的董事。,除非恳求,不同的应将事业总监显然应用于CIMA。。DRL第十二裁决,CIMA审察专业董事的自找麻烦,强制思索自找麻烦人假设是正常的的人(适当)。 and proper 人),测以代理商的尊严行事包孕:

(1)诚信、寓意与信誉;

(2)原料与生产率;

(3)财源保守主义。

由此可见,专业董事的销路高于招收会计师的销路。

自找麻烦人可经过CIMA ONLIN向CIMA自找麻烦假定的尊严存款,CIMA在向自找麻烦人指定独身详细的ID认为接近末期的,自找麻烦人可持续在应用顺序使臻于完善自找麻烦顺序。。CIMA将确定假设在4W内发出专业董事显然。

3. 公司董事

DRLL销路,假使公司内容被委任状为独身或多个受控制内容的董事,销路向董事会自找麻烦董事会。DRL居第二位的十裁决,CIMA在审察公司董事的自找麻烦,强制思索自找麻烦人假设是正常的的人(适当)。 and proper 人),它的测方法与专业委员长的相同的人。。别的,演练还对董事资历作了补充裁决。:

(1)公司董事麝香是原因《2013公司条例》招收的普通居住者公司(ordinary resident 公司)、普通非居住者公司、公司或本国公司的免去;

(2)董事会麝香无论如何有两个留下印象员。;

(3)在委任状新的董事会分子以前,麝香事前吸引CIMA的制裁。。

自找麻烦人可以经过CIMA在线自找麻烦窗口自找麻烦,向CIMA自找麻烦假定尊严认为,CIMA在向自找麻烦人指定独身详细的ID认为接近末期的,自找麻烦人可持续在应用顺序使臻于完善自找麻烦顺序。。CIMA将在4周内确定假设释放令公司董事显然。。

公用事业要点

就私募基金策士关于,其基金指导的战役除非适合免去裁决,不同的,它们都属于保密的覆盖和买卖的范围。,结果却在吸引CIMA辩解接近末期的,可以对私募股权基金举行指导。就是说,没有答应的或未招收的除外 person,PE基金指导人不得粮食保密的覆盖买卖服务业。这样,基金体制不同孤独创建的指导机构,发起人需确保该等指导公司内容在现实粮食保密的覆盖买卖服务业或着手举行互插保密的覆盖买卖战役前,一定要使臻于完善CIMA的被熏倒 员工留下印象。同时,乳房非专业董事也该当使臻于完善招收。。尽管如此,为了转移疑心,对私募基金策士的限度局限性销路不挤入NOR,包孕创建普通合营公司人内容、基金内容,使臻于完善资产交付等。。只,私募基金策士在听取CIMA免去招收前,应转移与基金指导礼仪、收缩指导费或举行倚靠资产指导战役。

就普通合营公司人关于,合营公司商号在合营公司商号达到目标功能,可以以为是保密的覆盖,只假使他们以合营公司权的建立组织吸引给报酬(如PYF),不外面粮食保密的覆盖和买卖服务业,普通合营公司人通常不用向CIMA自找麻烦显然。。提议普通合营公司人应转移独立指导。,转移被CIMA自找麻烦显然的风险。

〔1〕团体 Law (2013 修订.

〔2〕 Exempted Limited Partnership Law 2014.

〔3〕相互的 Funds Law (2015 修订.

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